【俄向叙增派武器】
策略交易部主要负责全域资产管理模型及策略研发⌒，并提供期货经纪、投资咨询、交易培训、付费研报等业务□。团队成员主要由金融、经济、数学、计算机等专业博士、硕士、学士构成⊿△，博士、硕士比例超过60%⊙∟┊，年轻活力、专业化、高素质、是团队标志┊∵↑。连续多年被评为公司优秀部门⊿♀，是中粮期货发展最快的部门之一□。
近期成交大幅波动﹡，稳定性差▽▽∵。数据联动还有待提升♂，为行情带来爆点┊□☆。建议在数据不稳定期保持谨慎⌒♂，控制仓位⊙。
马来西亚10月毛棕榈油产量环比下降2.53%至180万吨〇，去年同期196万吨△。近期市场热炒产地减产预期﹡∵∴，受到年中少雨天气以及东南亚施肥减少的影响┊，未来半年产量大概率出现问题☆⊙。本次报告发布前∟♂，市场普遍预期产量在186-188万吨左右⊿□，环比增加1.14-2%π，而实际的数据仅为180万吨⌒♂，利多效应非常明显▽☆?。按照季节性规律⊙∟π，一般10月或者11月份为每年产量高点♀☆⊙，而今年10月已经开始出现环比降幅∟〇，印证了市场对于减产的预期◇⊙□。从同比的变化来看∵，现阶段的产量也远远少于去年┊☆，而之前出现强势上涨行情的16年同期为168万吨◇♂♂，减产也是推动行情重要因素之一?◇。
农产品专栏——MPOB报告利多 助力油脂继续上行11月11日马棕油局（MPOB）报告显示∵，报告显示10月毛棕榈油产量为180万吨⊙，环比减2.53%♂┊△，同比减8.6%⌒。进口量9万吨π?♀，环比增19.58%∴⊙⊙，同比减27.49%；出口量为164万吨♂◇〇，环比增16.43%△，同比增4.02%△□△。国内消费34万吨∴∵☆，环比增14.93%┊，同比增9.23%∟。库存235万吨△∟?，环比减4.1%⌒，同比减13.75%↑。产量低于预期♂，需求好于预期♀，库存出现了比较意外的降幅⊿〇，而出口跳升◇，BMD棕榈油周应声大涨☆，早盘突破近两年高位♂⊿∟。棕榈油依然受减产及消费前景看好等利多因素支撑☆?，带动油脂市场整体偏强〇∟。
第一象限（杠杆象限）——商品弱势格局延续⊙♂▽，原油暴跌领衔空头今日商品指数下跌0.15%♂☆↑，工业品下跌0.02%┊，农产品下跌0.38%△□﹡。其中∵，原油板块下跌2.85%♂?∴，有色板块下跌0.53%♂，油脂板块下跌0.51%π◇⊿，饲料板块下跌0.35%〇，软商板块下跌0.33%⊙┊↑，贵金属下跌0.28%π□，谷物板块下跌0.21%∵，化工板块下跌0.19%△，煤炭板块上涨0.19%⊙，建材板块上涨1.01%↑〇。
中国1-10月规模以上工业增加值同比增长5.6%┊﹡∵，其中10月份规模以上工业增加值同比增长4.7%⊿△，环比上月回落1.1个百分点﹡∵。1-10月全国房地产投资10.96万亿元∵，同比增长10.3%▽◇□，增速比前9个月回落0.2个百分点〇，其中住宅投资增速回落0.3个百分点♂⌒♂。从各项经济数据来看∴♂◇，我国当前经济仍面临着较大的下行压力∟。截至目前央行已连续15日不开展逆回购操作〇∴，今日央行实施第二次定向降准?，开展中期借贷便利（MLF）操作2000亿元┊♂⊙，本周实现资金净投放2000亿元◇，这也使得市场短期流动性偏紧的局面得到暂时缓解◇∵﹡。
资金分析——资金高位调整□?，成交宽幅震荡◇，数据联动不佳商品净流出21.94亿π∵π，流出比例1.63%↑△，总沉淀1321.15亿☆〇。黑色、化工、农产品、次主力板块分别流出5.67亿、6.44亿、4.92亿和4.91亿◇⊙∵。
出口方面∴↑，马来西亚10月棕榈油出口环比上升16.43%至164万吨♀□，去年同期158万吨▽◇⊿。分国别来看♂〇，几个主要的出口目的国家中↑♀◇，出口中国环比上升23.78%至27.54万吨▽∵，出口欧盟环比上升43.86%至20.09万吨♀◇，出口印度环比下降29.19%至22万吨△，10月1-20日高频出口数据均为环比下降♀⊿，而自1-25日数据开始┊△，出口数据出现了强势的上升⌒☆，但是分国别来看↑⌒，几个主要出口目的地买货量却没有非常良好♂△┊。本次报告发布MPOB详细的分国别出口数据◇﹡⊙，几个比较冷门的国家买货量均出现了比较大的增加☆↑，土耳其环比增加6.6万吨∴∟，尼日利亚增4.7万吨∵，荷兰增3.8万吨﹡⊙〇。需要注意的是△⌒，这些国家如果在某个月份大量采购棕榈油☆∵♂，下个月的采购量大概率将会回到正常的水平♀。从后期来看♂⌒，印度由于植物油库存下降☆∵，后期存在比较乐观的补货需求但是由于两国关系紧张∵♂，买货量存在不确定性；中国买货量预计也将维持偏强势☆⌒♂，欧盟保持稳定的环比增幅□∵。总的来看↑，需求端在年底前对价格的影响作用小于供应端↑∵◇，但是供应端的良好态势使得价格上涨后平台不易被回调击破♀。
商品本周震荡调整三日之后⌒，今天继续走弱△◇↑，再次回归弱势局面π。从板块情况来看△，多数板块下跌♂⊿┊，仅黑色系出现小幅反弹﹡⊿↑。其中原油板块暴跌近3%◇，美原油库存增加220万桶□□◇，连续第三周增加且产量触及记录高位☆，远超市场预期⊿，原油产能的过剩和市场需求不足使得油价承压明显□〇⌒，其空头大趋势难以改变π﹡。这也带动了化工板块的集体下跌∟┊，弱者恒弱的局面仍在延续↑┊┊。回顾我们近期的提示◇，原油化工一直作为试空关注的热点板块◇♀，再次祝贺跟随行情的朋友们⊿，后市可继续重点跟踪▽﹡。临近周末π⊿∴，投资者需做好仓位控制和利润保护∟□□。
试错交易 自2012年推向市场以来π，广受好评▽∵∟，具有较高的知名度和影响力∴☆⊙，已成为行业知名品牌⊙。联合多方共同推出的SCJY《职业交易能力训练》课程?◇，以交易实战为目的⌒☆﹡，提供了从入门到资深专家的不同阶段课程◇，致力于交易能力的培养与训练▽〇，已帮助众多客户改善交易状况△♀┊，走上职业交易道路﹡□，从人员规模上已成为期货行业第一培训品牌□▽。利用人工智能技术研发的K线聚类模型和行情结构的图像识别模型在期货行业中处于领先地位?♀﹡，引领该领域的研究潮流□。
品种分析—— 铁矿修正燃油崩♂♂，沪镍下行正当时《试错交易市场观察》的研究分析均源于独家全域资产管理模型∵?。GAM俱乐部简介GAM（Global Asset Management）俱乐部依托中粮资本旗下期货、信托、寿险、银行、产业基金等金融大平台优势♂，为投资机构、投资人搭建交流渠道⌒，得到多家金融机构及知名高校的大力支持与参与☆┊，碰撞智慧的火花⊿，促进金融新资本、新技术、新产品、新模式♂。GAM俱乐部汇聚期货、期权、股票、股权、房地产、外汇、债券、黄金等行业专家⌒，共同研讨行业投资机会和全球市场的资产配置趋势?△♂，推演算法、模型⌒〇，改善资产配置的效率﹡∵，降低资产管理风险〇⌒﹡。
商品总成交3828.17万手♂⊿┊，回升比例6.72%┊┊▽。化工、农产品、次主力板块分别回升19.86%、15.51%和6.17%⌒♂∵。黑色系回落16.76%♂↑⊿。
近期商品沉淀高位调整∵△?，连续性减弱┊⊿，缺少动能持续积累或释放⊿，不利于行情展开∴?。建议投资者控制开仓频率◇，仓位不宜过重⌒。
中粮期货
综合来说♀，MPOB 11月报告产量低于预期﹡，出口高于预期∵﹡∟，月末库存下降♂，报告利多市场▽。棕油产地的生柴政策、马棕10月出口预期增加等利多因素支撑油脂价格∟，而市场对MPOB11月报告的担忧以及马棕减产的有待确认对近日油价限制比较明显∵△π，上周油脂震荡偏强运行π□，涨幅收窄┊♂。但是﹡∟〇，马棕11月起进入减产周期☆⊙，且产地受前期降水及用肥减少的影响∴，预计本年度马棕季节性减产幅度超过正常水平▽↑↑，又MPOB11月报告利多市场◇?，国内处于油脂消费旺季π∵，预计后期油脂价格维持上涨趋势♂。
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